2009-沪指指数

2020年5月23日14:39:36 发表评论

2009- 银行股上涨意味着什么(徐博鸿的回答,7赞)

今天银行股的上涨有两个原因:

1. 存款基准利率有望下调

疫情对经济的冲击还远没有结束,各种专家在春节期间就预计4,5月份消费会报复性反弹,现在来看消费已经趴在地上起不来了,疫情已经严重冲击了世界经济,这让外贸型国家的我们更加雪上加霜。所以在错误的估计了疫情的影响之后,上层已经转变了思路,金融刺激不得不发。存款基准利率有极大的可能性会下调,而利率的降低对银行业绩是有正面影响的,银行的成本端会有效降低。

2. 银行股估值很低,本轮反弹还没有有效反弹

本轮下跌后的反弹,银行股是为数不多趴在地上没怎么动的,轮也轮到它了。而且目前正是两会期间,为了维护指数的稳定,拉大金融是在必须的。

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这两条是今天银行股上涨的原因。

但是银行股的本轮上涨也预示着行情即将到拐点,如果不能有效突破形成新的上涨趋势,那指数大概率是要回调了。

一轮行情一般先从题材炒作开始,个股活跃带动指数上扬,当个股炒作到尾声,指数也上涨乏力的时候,大金融就是最后出场的,是上还是下全靠大金融说话。所以本次银行股的上涨极有可能意味着行情即将结束了。

市场认为银行股上涨是个意外啊,银行股怎么能涨呢?银行股盘子这么大,风险这么大,坏账这么多怎么能上涨呢?

这就是市场对银行股的认识,但是我认为银行股上涨是不得不上涨了,是已经到了跌无可跌的地步。从十年前银行股的杀估值,从40倍pe杀到今天的4pe.(港股)。这两天的几家银行年报,分红率达到6%了,这是什么概念,很多人都从来没怎么关注过这点。

因为对银行股的利好,所有人都麻木了,大家都是这样想,出再多利好有什么用,反正不会涨,但是如果是有点经济学概念的人就知道,在一个市场上,无风险利率达到6%是什么概念,而且还是在分红概是30%的情况下,这也意味着银行每年能赚取接近20人点的利润。看看哪个企业能做到?而且是在5pe .的情况下,所以银行股到了不得不涨的地步了,完全是分红和估值反推银行股上涨,这种力量无人可挡。

想想看,现在社会上有多少闲置资金每年能取得6点的收益。可以肯定的是,今年和明年一定会出现资产荒。保险和银行里的几十万亿资金难道都是傻子吗?可以肯定地说,大资金早已经在布局了,这个经济社会不变的真理就是金流永远往低洼地带流动,没有任何人能阻挡这种趋势。只是当大众都人尽皆的时候,也是洼地被填平的时候,想想中国有多少热钱在涌动。想想一个不会破产的行业,(四大行加十六股份行基本不可能破产)想想股息率达到6%、想想还有打新股的收益......

不同的情况,银行股集体大涨的意义是不同的。

就好比,如果是一轮熊市的下跌周期之中,银行股的暴涨,无疑就是救市,就是维稳指数的作用。

所以,这个时候,即便指数看似跌的不多,个股也会跌的非常惨。

但是,如果是一个相对平稳的周期之内,那么银行股的偶然大涨,可能就是消息面的刺激,或者一些突发的情况导致。

假设没有持续性,那么参考的价值也并不高。

而在牛市周期里,如果发现了银行股持续的上涨,其实就是一个比较明显的信号。

在议论完整的牛市之中,往往银行、金融持续拉升,就是一个牛市主升浪的状态!我们可以看到2007年和2015年的牛市周期里都是一个金融股集体拉升带动指数和牛市启动的信号。

但是,这个金融不止是银行股,还有权重房地产等。

所以,必须观察一个周期,在观察一个持续性,做出一个有效判断,不同的周期里银行股的大涨意义不同,并且持续性不能保持,参考的价值也就低很多了。

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今天银行指数大涨%,成为股指反弹的重要力量,尽管量能放的比较大,但从技术图形看,是一种超跌反弹,而不是趋势性行情的逆转。也没有能够突破前短短时间的平台,而是流向了上影线,说明上档压力还是较重的。

从盘面看,小银行青农商行涨停,江苏银行等城商行跟涨,宁波银行和招商银行等涨幅居前,宁波银行和招商银行是银行老龙头,出现强势反弹。

六大行的工行/农行/建行/中行/邮储银行/交通银行基本上没有太多表现,在于流通市值偏大,不适合资金短线运作,说明机构参与度不高。机构参与度不高,作为权重很大的板块,就很难出现趋势性走势。

银行走势不佳,在于基本面缺少吸引力,一个是银行需要让利支持实体经济,有关方面引导LPR利率下行,银行净息差不断收窄,另一个是经济下滑,中小企业经营苦难,制造业外贸零售不良贷款升高压力带来的资产质量下降,一季度银行不良贷款率就出现升高。

因此银行暂时不具备持续上涨的动力。

银行股市值巨大,对大盘指数的影响非常明显。在A股市场上,银行股相当于定海神针,是市场最关键的稳定器。

扎堆其中的资金是以国资和大型投资机构为主的战略投资者。对于国资而言,选择大量持有或买入银行股更多考虑的是维护金融市场稳定。一般国资会在关键时刻出手,借拉升银行股来稳定大盘,防范系统性风险!

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而大型机构秉承的是长线投资,看中的是银行股超低的估值和超强的盈利能力,此外还有超高的股息率!这对于长线大资金来说是再好不过的投资标的!

所以,银行股上涨如果发生在市场剧烈动荡时期,很可能是国资出手稳定市场!如果发生在底部区域,则可能是大型机构看中其估值优势而进行长线布局!

上周末,浦发银行公布业绩和分红方案,其现金分红比例超过30%,股息率接近6%,可以说是艳惊四座!特别是在疫情影响下,多数行业都出现了不同程度的萎缩,安全的投资领域本就不多,像银行这种仍然能够维持稳定增长的盈利和超高比例分红的行业已经是凤毛麟角!

这种背景下,大资金选择做多银行股再正常不过!而对于A股市场而言,只要银行股这根定海神针的投资价值能被市场认可,也就意味着目前市场没有大的系统性风险!近日出现的个股跌停潮更多是市场内生性的结构调整,属于反弹趋势中的正常波动。

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