笔者翻看该公司过往业绩资料，资料显示达芙妮存货情况堪忧，尤其是今年上半年爆发的疫情无疑让该公司的经营进一步需上加霜。此外，该公司现金流也加剧吃紧，连续三年下降。紧随配股及可换股票据于到期日或之前悉数转换后，大股东LuckyEarnInternationalLimited持股比例将由24.30%降至20.25%，认购人WarriorLimited持股比例将由0.00%升至16.65%，成为达芙妮第二大股东。如若WarriorLimited再次增持股份到一定比例，不排除达芙妮未来将有易主可能。

　　这种趋势仍在持续，5月12日，恒瑞医药获北向资金净买入4.68亿元居首，美的集团、贵州茅台分获净买入2.44亿和2.38亿元。　　“近期外资大幅流入A股医药消费类核心公司，部分个股股价创新高。从一些医药消费核心公司的历史估值区间看，已处于历史估值区间8分位以上，甚至接近10分位。”绎博投资基金经理王阳林说。　　对此，王阳林建议，投资者谨慎介入，有条件的投资者甚至不妨考虑布局空头仓位。　　那么，当外资大举加仓的A股核心资产个股估值已大幅提高时，国内投资机构是否跟进呢？

　　不少银行此前已将该类贷款记入不良，未计入者在银行业中占比不高，因此我认为，于银行业整体而言，此调整对利润增速影响有限。　　当然，部分农商行利润增速可能受较大影响，因为相应需要补充较多拨备，若将此类贷款一次性计入不良，可能导致实际利润大幅负增长，资本充足率也大幅下降。不过，农商行总资产规模在商业银行中的占比仅1/ 相对偏低。　　此外，上市银行中，个别银行存在一定压力，但总体上，市场不太担心逾期90天以上贷款全部纳入不良对整个行业的影响，只是可能会对部分银行的利润增速影响较大，确实会因此出现利润负增长情况，当然很多这类银行是未上市的。

　　2015年，深圳创世纪被收购时的业绩承诺是2015年-2017年实现的扣非净利润分别不低于2.26亿元、2.52亿元和2.71亿元。最终分别实现了扣非净利润3.09亿元、3.68亿元和5.4亿元。成为当时市场上为数不多的大幅超额完成对赌业绩承诺的公司。而这一次股权激励的业绩考核目标同样具有挑战性，以2020年至2022年营业收入考核目标计算，较2019年的年复合增长率需达到32.68%，较2020年的年复合增长率需达到34.96%，创世纪能否再一次超额完成业绩，也是值得再一次期待的。

中国联通公告，2020年10月29日，云南联通与亨通光电、中电兴发签署《中国联合网络通信有限公司云南省分公司“双百行动”综合改革合作协议之变更协议》，承接原各方签署的综合改革合作协议项下的权利及义务。根据综合改革变更协议，通过比选，亨通光电与华通誉球通信产业集团股份有限公司以联合体的方式承接亚锦科技原承包地域范围，受托对昆明、临沧、迪庆三州市进行运营，并由亨通光电作为签署代表单位签署综合改革变更协议。

　　但也有分析师持不同观点，国泰君安固收研究团队便表示：“我们认为，货币政策会保持相当大的定力。随着9月份降准落地，未来几个月再难有显性宽松的政策出台，市场一直预期的MLF利率下调恐怕不会太快被兑现。”　　上周A股市场的走强，再叠加周五盘后的政策利好以及标普道琼斯发布纳入调整名单，不少机构对于A股近期走势预期偏暖。　　如一季度行情中的“牛市旗手”中信建投证券，甚至高喊：“3500点指日可待！”　　中信建投表示，本次全面降准是今年来的第三轮降准，采取的做法与今年1月类似，都是采用全面降准置换到期MLF的操作。1月全面降准释放资金约1.5万亿元，净释放长期资金约8000亿元，资金净释放金额与本轮降准相近。上一轮全面降准后，市场股债双牛，券商股、科技股、消费股先后领涨。

　　农业银行近期发布公告称，农行将每10股派发红利1.819元(含税)人民币，合计分红636.62亿元(含税)人民币。按照该期间集团合并口径下归属于母公司股东净利润计算，分红比例达30.02%。　　险资持股比例较高的民生银行分红力度也较为可观。该行公告称，2019年度将每10股派发现金股利3.70元(含税)人民币。以该公司截至2019年末已发行股份437.82亿股计算，拟发放现金股利总额约161.99亿元人民币。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十三条第一款的规定，上海证监局决定维持事先告知的处罚：（1）对绿庭投资给予警告，并处以30万元的罚款；（2）对俞乃奋给予警告，并处以3万元的罚款；（3）对李冬青给予警告，并处以3万元的罚款。2019年9月16日，本公司及原董事长、原董事会秘书分别收到中国证券监督管理委员会上海监管局《行政处罚决定书》（沪【2019】4、5、6号）。《行政处罚决定书》主要内容如下：

　　国金证券表示，倾向于认为当前的调整属于技术性调整，而非趋势性走坏。我们仍认为大盘的重心还将进行上移。建议激进投资者关注化工、旅游、新能源等，稳健投资者维持8成左右仓位。　　值得注意的是，日前，MSCI公布了半年度指数评审结果，此次调整不涉及纳入因子。其中MSCI中国A股指数新增39只标的，剔除32只标的；MSCI中国A股在岸指数将增加58只标的，剔除23只标的；MSCI全中国指数将增加成份股60只，剔除55只标的，调整将于11月30日收盘后实施。据粤开证券指出，历史来看，被动型资金为减少指数追踪误差，通常会在最后一天大量调仓，造成尾盘成交异常放大。调整生效日前后可重点关注北向资金动向。同时公布日至生效日期间，涉及调整的相关个股也可能出现股价异动，可关注新增纳入个股的阶段投资机会。

　　行业配置上，关注前期基本面良好或改善，回调后估值有吸引力的行业(医药、农业、地产及后周期、石化)，布局有自主可控和国产替代逻辑的行业(半导体、软件、军工)，有政策支持预期且估值低的行业(汽车)。　　港股方面，大盘的短期表现和人民币贬值趋势高度相关。由于外部因素进一步严峻，国际投资者对于人民币汇率和中国经济增长前景的预期进一步承压。因此，急跌后的港股市场估值优势进一步改善，但短期内对于平抑市场波动无法发挥效果。