公司估值如何计算?公司估值常用四种方法(2)

2、相比交易法

  选择与新成立公司同业竞争、在公司估值前一段适合阶段被项目投资、企业并购的企业,根据股权融资或企业并购买卖的标价根据做为参照,从这当中获得有效的会计或者非财务报表,求出一些相对的股权融资价钱投资乘数,由此评定总体目标企业。

  例如A企业不久得到 股权融资,B企业在业务流程行业跟A企业同样,企业规模上(例如收益)比A企业大一倍,那麼投资者对B企业的公司估值应该是A企业估值的一倍上下。在例如分众传媒在各自企业并购框架传媒和聚众传媒的情况下,一方面以分众传媒的销售市场主要参数做为根据,另一方面,架构的公司估值也可做为集众公司估值的根据。

  相比交易法不对价值开展剖析,而仅仅统计分析类似企业融资企业并购价钱的均值股权溢价水准,再用这一股权溢价水准测算出总体目标企业的使用价值。

  3、现金流量折现

  它是一种比较完善的估值方法,根据预测分析企业将来自由现金流、资金成本率,对企业将来自由现金流开展汇兑,企业使用价值即是将来现金流量的折现率。计算方法以下:(在其中,CFn:每一年的预测分析自由现金流;r:折现率或资金成本率)

  折现率是解决预测分析风险性的最有效的方式,由于新成立公司的预测分析现金流量有非常大的可变性,其折现率比完善企业的折现率要高得多。

  寻找種子资产的新成立公司的资金成本率可能在50%-100%中间,初期的初创公司的资金成本率为40%-60%,末期的初创公司的资金成本率为30%-50%。比照起來,更为完善的运营纪录的企业,资金成本率为10%-25%中间。

  这类方式较为适用比较完善、偏中后期的独享企业或上市企业,例如凯雷回收徐工集团便是选用这类估值方法。

  4、财产法

  财产法是假定一个慎重的投资人不容易付款超出与总体目标企业一样效应的财产的回收成本费。例如中国海油竞购尤尼科,依据其石油储量对企业开展公司估值。

  这一方式得出了最实际的数据信息,一般是以企业发展所开支的资产为基本。其存在的不足取决于假设使用价值相当于应用的资产,投资人沒有考虑到与企业运营有关的全部无形中使用价值。

  此外,财产法沒有充分考虑将来预测分析经济效益的使用价值。因此 ,财产法对企业估值,結果是最少的
共2页: 上页12下页

相关文章